美國藥品批發(fā)市場主要集中在三大公司：

McKessen

AmerisourceBergenCorp(ABC)

以及

CardinalHealth

三者合計占市場的

85%

左右

。整個市場靠量驅動,利潤空間很低,毛利率在

5%

左右,凈利率在

1%

左右。整個市場發(fā)展的總體趨勢是讓采購的體量最大化,比如大型零售藥店與批發(fā)商合作,

PBM

與批發(fā)商合作,推高采購量從而壓低價格。再比如醫(yī)院結合成

GPO

或

ACO

模式,盡量擴大采購主體的量。以及單體藥店結成聯(lián)盟,由聯(lián)盟去采購,可以增加談判優(yōu)勢。

另一個趨勢則是藥品批發(fā)商與大型零售藥房之間有著投資上的合作。比如

CVS

與

CardinalHealth

在

2013

年成立合資公司

RedOak

進行仿制藥批發(fā)。而

Walgreens

擁有

ABC15%

的股份且是董事會成員。因此間接來看,批發(fā)商和零售藥房結合在一起,目的是為了擴大量的優(yōu)勢以壓價,但這同樣是批發(fā)業(yè)務在大客戶上利潤空間極低的原因。

藥品批發(fā)商的服務對象包括兩種,一種是大型連鎖藥房和大型

PBM

一種是小型連鎖藥房

單體藥房以及醫(yī)療機構

GPO

。批發(fā)商在大型連鎖藥房和大型

PBM

郵寄業(yè)務上的利潤空間明顯低于服務于小型藥房和

GPO

因為前者巨大的體量形成了較大的談判優(yōu)勢,壓縮了利潤空間。批發(fā)商對某一大型連鎖藥房的依賴可能會影響到其收入。比如

CardinalHealth

有

25%

的收入來自于

CVS

的藥房,

ABC

有

24%

的收入來自于

Walgreens

。如果失去客戶,將影響到整體收入。

而從批發(fā)的藥品劃分,則分為品牌藥和仿制藥兩塊。

品牌藥

美國的藥企在品牌藥銷售商傾向于委托大型批發(fā)商銷售,主要原因有兩個。第一,大型批發(fā)商為藥企提供藥品運輸、冷藏、存儲和管理等服務,以這些服務為基礎,加上采購的量,藥企提供給批發(fā)商品牌藥的最高折扣,因此批發(fā)商獲得品牌藥的價格是最低的。第二,因為美國控制醫(yī)療費用越來越嚴格,整體市場趨勢是以仿制藥為主。而隨著品牌藥創(chuàng)新的難度越來越大,藥企在現(xiàn)有的明星產(chǎn)品上有較大的話語權,并不需要積極去與下游渠道談判,而是只通過批發(fā)商就可以。不過,由于藥企在品牌藥新藥研發(fā)能力加大,已出的品牌藥集中到期的專利懸崖又會造成利潤急劇下跌,根據(jù)

McKessen

在投資公開信息中援引

IMS

的數(shù)據(jù),在

2015

年到

2019

年,大約有價值

851

億美元的品牌藥銷售將面臨仿制藥的威脅

。因此,整體品牌藥批發(fā)市場的增速也在放緩。

仿制藥

隨著美國用藥向仿制藥發(fā)展,仿制藥的銷售體量越來越大,成為批發(fā)商核心發(fā)展的業(yè)務。仿制藥的利潤較薄但出貨量大,商家通過量來推動規(guī)模。美國的仿制藥采購主體相對集中,前三大批發(fā)商以及其合作的零售藥房合計占了仿制藥批發(fā)量的

68%

。

圖表：美國仿制藥采購方及其采購量占比

2015

PembrokeConsulting

在

2013

年之前,美國的仿制藥市場經(jīng)歷了一輪價格上漲,但之后因為大批量生產(chǎn)商進入這個領域,供應者快速增加,加上支付方的支付政策越收越嚴,仿制藥競爭激烈,價格上漲乏力,對于藥品流通和零售來說,仿制藥的利潤變薄。在

2013

年之前,一些零售藥房會選擇自己與供應商談判,但到了近幾年,談判必須建立在巨大的體量之上,否則就沒有價格優(yōu)勢,面對支付方付費的擠壓,壓力會很大。因此即使像沃爾瑪藥房這樣過去選擇自己從仿制藥廠商手中采購的連鎖藥房,也開始選擇大型批發(fā)商。沃爾瑪就通過

McKessen

進行仿制藥批發(fā),借

McKessen

在仿制藥上的體量來獲得更低的價格。

同時,

2013

年,

CardinalHealth

與

CVS

建立合資公司

RedOak

共同建立仿制藥銷售渠道,通過

CVS

的

PBM

公司

Carmark

與

CardinalHealth

的批發(fā)業(yè)務聯(lián)合起來,具有更大的量,在進貨價格談判上會更有優(yōu)勢。因此,量的聯(lián)合在仿制藥這一薄利行業(yè)是關鍵。